鴻合科技IPO過會今年第15家 東興證券保薦年內過兩家
證監(jiān)會第十八屆發(fā)行審核委員會2019年第15次發(fā)審委會議召開，鴻合科技股份有限公司（簡稱“鴻合科技”）首發(fā)獲通過。
鴻合科技的主營業(yè)務為智能交互顯示產品及智能視聽解決方案的設計、研發(fā)、生產與銷售。公司產品主要面向中小學校和高校、幼教、培訓機構等教育市場進行銷售，同時向辦公、會議會展、傳媒等商用市場拓展。
鴻合科技擬于深交所中小板上市，擬公開發(fā)行新股數量不超過 3431萬股，擬募集資金11.57億元，保薦機構為東興證券，保薦代表人為徐飛、王璟。
據悉，鴻合科技是東興證券今年保薦IPO獲批的第二單。3月12日，東興證券保薦的四川天味食品集團股份有限公司首發(fā)過會。
發(fā)審委會議對鴻合科技提出詢問的主要問題：
1、2018年12月，視源股份子公司廣州視睿對發(fā)行人提起訴訟。請發(fā)行人代表說明：（1）截至目前涉及的專利訴訟、專利無效申請進展情況；（2）2019年1月發(fā)行人向國家知識產權局專利復審委員會提出對專利權的無效宣告請求，專利復審委員會宣告上述專利權無效的可能性；（3）上述涉及專利不構成核心專利的依據是否充分，廣州視睿提請賠償金額的依據和理由，發(fā)行人目前作出的不存在侵犯相關專利權的依據是否充分；（4）發(fā)行人報告期內與涉訴專利有關產品的生產、銷售及目前存貨及訂單情況；（5）發(fā)行人專利布局及發(fā)行人核心技術的競爭優(yōu)勢，是否存在被國際、國內市場上其他技術替代的風險；（6）關于智能交互平板產品的三項核心技術未申請專利的原因，同行業(yè)可比公司是否就相關技術申請專利，是否涉及潛在訴訟，是否對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力造成重大不確定影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
2、發(fā)行人2017年起新增第一大客戶Promethean公司，2017年、2018年向其銷售金額和占比逐期增加，2018年新增第二大客戶聯(lián)強國際貿易（中國）有限公司，且收入金額較大。請發(fā)行人代表說明：（1）與Promethean公司簽訂的合作框架協(xié)議中只約定2017年度最低采購規(guī)模的原因及合理性，雙方的協(xié)議是否具有穩(wěn)定性；（2）Promethean公司與其他主要ODM/OEM客戶的銷售模式、終端客戶情況；（3）Promethean公司被網龍公司收購后，2016年關閉了在深圳的工廠的原因及合理性，Promethean公司的財務和經營情況，發(fā)行人2017年起向其銷售的收入大幅增加趨勢是否和Promethean公司自身經營發(fā)展情況相匹配，銷售收入確認和款項結算是否和其他境外客戶保持一致；（4）聯(lián)強國際貿易（中國）有限公司的業(yè)務是否主要為發(fā)行人的業(yè)務，是否曾經銷同類產品或其他業(yè)務，2018年成為發(fā)行人國內第一大經銷商的原因及合理性，業(yè)務合作是否具有可持續(xù)性；（5）Promethean公司、聯(lián)強國際貿易（中國）有限公司等主要客戶與發(fā)行人是否構成關聯(lián)關系。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
3、發(fā)行人銷售收入主要來自于智能交互平板，主要以經銷模式為主，報告期內ODM/OEM業(yè)務銷售收入增長。請發(fā)行人代表說明：（1）采用經銷商模式的必要性及合理性，是否符合行業(yè)慣例；（2）相關經銷商是否主要銷售發(fā)行人產品，銷售發(fā)行人產品占其總銷售的比例，業(yè)務的取得是否具有可持續(xù)性；（3）采用經銷商模式下，產品運輸、產品安裝調試、售后維護的責任承擔機制，經銷商是否具備安裝調試及售后維護的人員配備及技術能力，以經銷商簽收時點作為收入確認時點是否合理；（4）報告期經銷商客戶變動的原因及合理性，是否存在通過經銷商壓貨來實現(xiàn)銷售收入增長的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
4、報告期內，發(fā)行人境外銷售收入金額和占比大幅增長，其中出口美國收入占比也大幅提升。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內境外銷售主要客戶終端銷售及期末庫存情況，與發(fā)行人及其控股股東、實際控制人和董監(jiān)高之間是否存在關聯(lián)關系；（2）報告期內，發(fā)行人境外銷售收入與海關查詢數據的比對情況；（3）外銷產品數量、與對應庫存商品、核心零部件等原材料的進銷存數量匹配關系，海外經銷商的庫存和終端銷售情況；（4）中美貿易摩擦對發(fā)行人未來經營業(yè)績的影響及發(fā)行人的應對措施。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
5、報告期發(fā)行人主營業(yè)務毛利率整體略有上升，且略高于同行業(yè)可比公司視源股份，境外銷售收入毛利率高于境內銷售毛利率，對非Promethean公司銷售毛利率也遠高于對Promethean公司銷售毛利率。請發(fā)行人代表說明：（1）報告期內毛利率持續(xù)上升的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司相比趨勢是否一致；（2）經銷模式下主要產品智能交互平板銷售收入毛利率逐年上升，經銷毛利率低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司不一致的原因及合理性；（3）境外經銷商合理經銷利潤體現(xiàn)的方式和依據，境外經銷毛利率持續(xù)高于境內銷售毛利率的原因及其合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。
