科技股乍暖還寒 把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會
本周A股震蕩下跌，上證指數(shù)周跌2.46%，深證成指周跌2.50%，創(chuàng)業(yè)板指周跌2.13%�？萍脊烧�寒。昨日兩市有部分科技股如北京君正、韋爾股份、圣邦股份等創(chuàng)歷史新高，同時有不少個股表現(xiàn)低迷，結(jié)構(gòu)性行情顯著。分析人士稱，短期應(yīng)控制倉位，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會，中期可繼續(xù)逢低布局績優(yōu)科技藍(lán)籌。
部分科技股創(chuàng)新高
昨日，兩市震蕩下跌。上證指數(shù)下跌0.64%，報2891.34點(diǎn)；深證成指下跌1.01%，報9647.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.05%，報1674.78點(diǎn)。
昨日兩市個股多數(shù)下跌，下跌個股家數(shù)達(dá)2949只，跌停個股數(shù)達(dá)22只。從行業(yè)板塊來看，申萬一級28個行業(yè)僅有鋼鐵行業(yè)上漲0.34%，其他27個行業(yè)悉數(shù)下跌，跌幅最小的是銀行業(yè)，下跌0.05%，農(nóng)林牧漁、建筑裝飾、建筑材料跌幅居前，分別下跌2.91%、1.72%、1.67%。周四明顯回暖的科技板塊昨日也出現(xiàn)調(diào)整，通信、電子行業(yè)跌幅均超過1%，計算機(jī)行業(yè)下跌0.84%。
從概念板塊來看，昨日電子競技、稀土、南北船合并等板塊漲幅居前，雞產(chǎn)業(yè)、豬產(chǎn)業(yè)、光刻膠等板塊跌幅居前。
從本周行業(yè)表現(xiàn)情況來看，申萬一級28個行業(yè)僅有食品飲料和電子行業(yè)取得周度上漲，分別上漲0.15%和0.07%，其他26行業(yè)均周度下跌，跌幅最小的醫(yī)藥生物行業(yè)下跌0.84%，25個行業(yè)周跌幅超過2%，家用電器、休閑服務(wù)行業(yè)周跌幅超過5%。
昨日東晶電子、亞世光電、精研科技、北京君正等科技股漲停，而近期持續(xù)強(qiáng)勢的惠威科技、佳禾智能跌停，瀛通通訊跌逾9%，漫步者跌逾7%，強(qiáng)勢科技股殺跌嚴(yán)重。而在昨日強(qiáng)勢科技股殺跌之時，也有部分科技股創(chuàng)下歷史新高，如北京君正、圣邦股份、深南電路、韋爾股份等，同時兆易創(chuàng)新、聞泰科技等盤中創(chuàng)歷史新高。
從本周科技板塊表現(xiàn)來看，電子行業(yè)有兩個交易日上漲，通信行業(yè)有三個交易日上漲，計算機(jī)行業(yè)有一個交易日上漲，冷熱交替跡象明顯。
A股長期向好
近期A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，對于A股長期走勢，機(jī)構(gòu)紛紛表達(dá)樂觀看法。
招商證券表示，展望2020年，政策層面大力鼓勵發(fā)展權(quán)益類公募基金，并引導(dǎo)外資、保險、社保基金、養(yǎng)老金等中長期資金入市，增量資金仍有入市潛力。同時，在地產(chǎn)財富效應(yīng)減弱、股市投資價值凸顯階段，居民資金可能加快入市，并帶動公募基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。
另一方面，隨著市場回暖以及并購重組政策有所放松，股權(quán)融資有望繼續(xù)回升；在限售解禁規(guī)模高企的情況下，仍需關(guān)注股東減持可能帶來的壓力。測算結(jié)果顯示，2020年A股資金凈流入規(guī)模較2019年繼續(xù)提高，或達(dá)5000億元。2020年居民資金有望加速入市，助推市場上行。
太平洋證券表示，2020年新興資本市場將受益于美、歐、日擴(kuò)表，全球開啟寬松潮。國內(nèi)貨幣政策寬松，將利好銀行、地產(chǎn)等指數(shù)權(quán)重板塊修復(fù)估值，疊加成長5G產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績加速增長，形成戴維斯雙擊，利好股指。
興業(yè)證券表示，整體來看，2020年市場以中樞逐步震蕩抬升為主，投資者應(yīng)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在這一過程中可能因?yàn)?ldquo;滯漲”擔(dān)憂、外部環(huán)境等預(yù)期變化對市場造成短期沖擊，將給投資者提供買點(diǎn)機(jī)會。而在國家重視、居民配置、機(jī)構(gòu)配置、全球配置等“四重奏”指引下，真正屬于中國的權(quán)益時代有望正式開啟。
新時代證券表示，2020年A股可能會出現(xiàn)2010年以來第一次戴維斯雙擊牛。
關(guān)注科技主線
近期科技股乍暖還寒，而拉長周期來看，今年以來科技板塊表現(xiàn)不俗，電子行業(yè)累計上漲57.93%，計算機(jī)行業(yè)累計上漲40.81%，通信行業(yè)累計上漲11.48%，電子和計算機(jī)行業(yè)的漲幅位居行業(yè)板塊前五。
從長期的投資主線來看，科技股也受到機(jī)構(gòu)的推崇。
太平洋證券表示，2020年看好成長股，“泛5G”高景氣度領(lǐng)域具備超額收益，產(chǎn)業(yè)政策和資本具有明顯優(yōu)勢，流動性寬松有利于形成戴維斯雙擊。
中金公司表示，在未來3-6個月建議關(guān)注如下主線：第一，在高物價期間往往相對跑贏的食品飲料、醫(yī)藥以及部分服務(wù)行業(yè)，以及受益于偏高食品價格的農(nóng)業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域；第二，受益于5G及應(yīng)用周期深化、中國科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)兩條主線的科技相關(guān)行業(yè)；第三，在消費(fèi)板塊中相對落后、估值低、預(yù)期低、倉位低但未來有可能積極變化的行業(yè)，如家電、汽車等。另外絕對低估值、大市值的金融板塊在物價走高的階段可能也有相對收益，對上游原材料維持偏審慎看法。
招商證券表示，從科技周期和政策周期角度看，明年的市場風(fēng)格可能將回歸均衡或偏小盤風(fēng)格，疊加新技術(shù)進(jìn)步周期，并購有望重新活躍，TMT板塊則有望表現(xiàn)較好。
興業(yè)證券表示，看好大創(chuàng)新，尤其是硬科技。中期，5G建設(shè)和應(yīng)用的時間窗口下的國產(chǎn)化替代浪潮，共同帶動科技和創(chuàng)新類產(chǎn)業(yè)騰飛，大創(chuàng)新板塊業(yè)績有望持續(xù)釋放。看好進(jìn)口替代和5G相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域，包括產(chǎn)業(yè)鏈的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)（ 5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)部件、5G終端），產(chǎn)業(yè)鏈的核心硬件（半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電設(shè)備、激光精密加工、機(jī)器人等），產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵應(yīng)用（云計算、自主可控、新能源車），產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)開拓（軍工）。
